بوابة اوكرانيا – كييف في 21 ديسمبر 2023- قال ستيفان وايلر العضو المنتدب لبنك جيه بي مورجان لرويترز إن عودة تركيا إلى السياسات المالية التقليدية يمكن أن تؤتي ثمارها من خلال إصدار ديون قياسية واستمرار عودة المستثمرين الأجانب في عام 2024.
وفر المستثمرون الدوليون من تركيا وسط سنوات من أسعار الفائدة المنخفضة، على الرغم من ارتفاع التضخم، فضلاً عن شبكة معقدة من الأنظمة المالية وضوابط الصرف الأجنبي.
ولكن بعد الفوز الانتخابي القوي المفاجئ في مايو/أيار، بدأ تحرك الرئيس التركي رجب طيب أردوغان نحو السياسات النقدية التقليدية في جذب رأس المال الدولي مرة أخرى.
وقال ويلر، رئيس أسواق رأس المال في منطقة وسط وشرق أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا لدى بنك جيه بي مورجان، لرويترز: “من جانبنا، نرى تركيا قصة كبيرة محتملة للعام المقبل”. وأضاف أنه يمكن أن يرى بسهولة أن إصدارات البلاد تتجاوز 25 مليار دولار العام المقبل.
وبدأ البنك المركزي برئاسة حافظ جاي إركان، الذي تم تعيينه محافظًا في يونيو، في تشديد أسعار الفائدة على الفور. لكن زيادات الخريف الأكبر والأكثر عدوانية التي قام بها البنك هي التي أعادت إطلاق مبيعات الديون، حيث باعت شركة Arcelik لصناعة الأجهزة المنزلية في سبتمبر أول سندات دولية منذ بداية عام 2022.
تتجاوز إصدارات الشركات والبنوك والحكومة لعام 2023 18 مليار دولار، وهو ثاني أعلى مستوى على الإطلاق، وفقًا لحسابات جيه بي مورجان.
ويبلغ سعر الفائدة الرئيسي، الذي كان يبلغ 8.5 في المائة قبل الانتخابات، 40 في المائة الآن، ومن المتوقع رفعه مرة أخرى إلى 42.5 في المائة في وقت لاحق يوم الخميس.
وفي عام 2024، من المتوقع أن تصدر الحكومة سندات دولية بقيمة حوالي 10 مليارات دولار، وهو ما يتوافق مع رقم هذا العام. وقال فايلر إنه يتوقع “ارتفاعا كبيرا” في الاقتراض من الشركات والبنوك المتعطشة للسيولة.
وقال فايلر: “طالما أن ظروف السوق العالمية بناءة، وطالما لم يكن هناك انعكاس لبعض المحاور التي تم إجراؤها، فمن المفترض أن تشهد تركيا العام الأكثر ازدحامًا على الإطلاق من حيث نشاط إصدار أسواق رأس المال الدولية”.
وأضاف أنهم لا يتوقعون تراجع البلاد عن المحور المالي الأخير، على الرغم من ميل أردوغان التاريخي لإقالة محافظي البنوك المركزية بشكل غير رسمي وعكس السياسة.
وقال: “بدأ رأس المال الأجنبي يتدفق بالفعل ويبدو أن المد قد تحول لصالح تركيا”.
وتابع: “سأشعر بالدهشة إذا تم التراجع عن ذلك، وأشعر أن الانتخابات المحلية المقبلة ستؤكد بشكل أكبر على اتجاه تركيا”، في إشارة إلى الانتخابات المحلية المقرر إجراؤها في 31 مارس/آذار.
وعلى نطاق أوسع، يتوقع بنك جيه بي مورجان انتعاشًا في إصدارات الديون العالمية بالعملة الصعبة في الأسواق الناشئة العام المقبل، لكن فايلر قال إنه مع انخفاض الإصدارات من الصين، فإن المستوى الإجمالي لن يقترب بأي حال من الذروة التاريخية.
