بوابة اوكرانيا- كييف 12 مارس 2024 يثق الأوكرانيون في نظامهم المصرفي أكثر من ثقتهم في أوامر الشراء المعادية
وإلى جانب المساعدات الدولية الضئيلة في شهري يناير/كانون الثاني وفبراير/شباط، كانت الأخبار غير السارة الأخرى بالنسبة للقطاع المالي في بداية العام هي التدفق القياسي للودائع من النظام المصرفي خلال الحرب. كما هو الحال مع أي أخبار سلبية، قامت وسائل الإعلام ووسائل التواصل الاجتماعي بنشر الأخبار على الفور. ومع ذلك، يؤكد لنا البنك الوطني أنه كان هناك بالفعل انخفاض طفيف، لكن الأوكرانيين لا يزال لديهم أموال أكثر بكثير على ودائعهم المصرفية مما كان عليه قبل الحرب. لكن لا يوجد دخان بدون نار. دعونا ننظر إلى الأسباب والعوامل.
أكثر من 50 مليار هريفنيا: من البنوك إلى المراتب والعملات الأجنبية
في أوائل فبراير، أعلن البنك الوطني عن انخفاض في ودائع UAH للأسر والشركات في البنوك بأكثر من 2٪. وعلى الرغم من أن النسبة متواضعة في الواقع، إلا أن المبلغ المعني كبير للغاية – ناقص 50 مليار هريفنيا. كما انخفض حجم ودائع الأسر بالعملة الأجنبية بشكل طفيف. وكان معدل الانخفاض هو نفسه تقريبًا في العقد الأول من شهر فبراير. ومع ذلك، فقد استقر الوضع منذ ذلك الحين، وفقًا للبنك الوطني الأوكراني.
ومن بين أسباب الانخفاض في شهر يناير، أشار رئيس مجلس البنك المركزي الأوكراني السابق بوهدان دانيليشين إلى زيادة مخاطر العملة وسط حالة من عدم اليقين بشأن المساعدات الخارجية، ونظام سعر الصرف المرن الذي قدمه البنك الأهلي الأوكراني في أكتوبر، والذي أدى إلى زيادة التوقعات السلبية لعملاء البنوك ودفعهم إلى تحويل أموال UAH. إلى العملات الأجنبية بسرعة أكبر، والموسمية.
“عادةً ما ترتبط قاعدة المقارنة المرتفعة لشهر ديسمبر بالوفاء بعقود الميزانية. ومن ناحية أخرى، في يناير، تكون إيرادات حسابات العملاء أقل وسط ارتفاع تكاليف الواردات الشتوية تقليديًا. وهذا يؤدي إلى انخفاض في أرصدة حسابات الأعمال والأسر “، أوضح دانيليشين.
ورغم ذلك، مقارنة بالأشهر الأولى من السنوات السابقة، كان التدفق الخارجي هذا العام رقما قياسيا بالفعل. ولكن من الواضح أن هذا هو مصادفة العوامل
يميل المصرفيون إلى الاعتقاد بأن موسم إعادة التفاوض على العقود قد بدأ. يقولون أنه تقليدي لنهاية وبداية العام. “إن الحصة الشهرية القياسية للودائع المنتهية هي 8-12% من إجمالي المحفظة. وفي الوقت نفسه، فإن مستوى التجديدات الجديدة لهذه الصناديق عادة ما يكون 60-70%. في يناير، على خلفية تشاؤم المودعين المتزايد و وقال دميترو زاموتايف ، مدير الخدمات المصرفية للأفراد في بنك جلوبس، في تعليق لـ Ukrinform: “مع تزايد عدم اليقين في الاقتصاد، انخفض معدل التجديد هذا إلى 40-50٪” .
ويفسر بعض الخبراء ذلك، من بين أمور أخرى، بتأثير عدد من العوامل النفسية. بادئ ذي بدء، إنها الأخبار المزعجة الواردة من الخطوط الأمامية. وهي أيضًا محاولة للتحوط ضد النوايا المزعومة لحظر الحسابات المصرفية في حالة مخالفة المواطنين لقانون التعبئة الجديد. رغم أنه يبدو أن الحكومة والنواب قرروا التخلي عن هذه الفكرة. ومع ذلك، وإلى أن يتم إقرار القانون، فإن هذه المخاوف ستشجع الأوكرانيين على سحب ودائعهم المصرفية والاحتفاظ بأموالهم في المنزل “تحت الفراش” وبالعملة الأجنبية. “يتم تلبية الطلب المتزايد على النقد الأجنبي جزئيًا من خلال أموال الودائع. ولا عجب أن صافي مشتريات الأسر من العملات الأجنبية، وفقًا للبنك الوطني الأوكراني، ارتفع إلى 885 مليون دولار أمريكي في يناير، مقارنة بـ 375-380 مليون دولار أمريكي في أكتوبر ونوفمبر”. “، يتذكر زاموتايف.
ووفقا للمصرفي، لا توجد علامات على انخفاض الطلب على العملات الأجنبية من السكان والشركات. وهذه المرة، فإن العامل الموسمي المناسب لعملة الهريفنيا، المرتبط ببدء حملة البذر والمبيعات الضخمة للعملة الأجنبية من قبل المزارعين، لا يعمل هذه المرة أيضًا.
ومع ذلك، يطلب المحلل المالي في الاتحاد الدولي ميخايلو ديمكيف عدم زرع “الخيانة” وعدم المبالغة في الوضع في القطاع المصرفي. “يقولون إن الجميع يركضون نحو الأموال النقدية، خوفًا من المراقبة المالية أو التعبئة أو أي شيء آخر. هل هناك سبب كافٍ للاعتقاد بذلك؟ في شهر يناير، انخفضت كمية الهريفنيا النقدية، ولم تزد، بمقدار 7 مليارات (حوالي -1٪).” بالطبع، يمكننا أن نقول أن هناك موسمية واضحة في القطاع النقدي، وفي شهر يناير، عادة ما ينخفض حجم الهريفنيا الورقية بشكل ملحوظ – قبل الغزو واسع النطاق، كان التخفيض 4-7٪، في العام الماضي كان كذلك “2.4%. وهذا يعني أن الطلب على النقد أعلى قليلا مما كان عليه في وقت السلم. ولكن هل هذا يكفي لاستخلاص استنتاجات قاطعة حول “كل شيء سيء” أو “كل شيء على ما يرام”؟ لا أعتقد ذلك”، كتب ديمكيف .
وفي الوقت نفسه، يجادل ديمتري زاموتايف بأن انخفاض الودائع لم يؤثر على جميع المشاركين في السوق. يقوم عدد من البنوك بزيادة حجم ودائعها تدريجياً بمعدل 2.5-3٪ شهرياً.
هذا هو استنتاج الخبير: لو تم توزيع هذه “الخسائر” بالتساوي بين البنوك، لكانت السوق قد تفاعلت بالفعل مع هذا باعتباره اتجاهًا عالميًا. ففي نهاية المطاف، إذا كان الطلب في انخفاض، فهناك خياران لرد الفعل: إما زيادة أسعار الفائدة و”تعزيز” برامج الودائع، أو وقف تطوير بعض منتجات الودائع. ومع ذلك، لم يتم تسجيل مثل هذه الحقائق: على العكس من ذلك، فإن السوق في “هاجس” من زيادة المنافسة على المودعين. وفقًا لتوقعات المصرفي، من المتوقع إطلاق منتجات ودائع ترويجية جديدة بشروط محسنة (تصل إلى 17٪ سنويًا) في مارس
“في الوقت نفسه، من غير المرجح أن تكون الزيادة في عائدات الودائع في شهر مارس نظامية أو طويلة الأجل: على الأرجح، ستكون هذه الودائع “المحسّنة” متقطعة، وتهدف إلى زيادة محافظ الودائع لدى البنوك. ومستوى الودائع وقال زاموتايف إن صافي الربح على ودائع UAH، الذي يأخذ في الاعتبار التضخم والرسوم المصرفية اللازمة للمعالجة، سيبقى في حدود 5-6٪، مما سيشجع المواطنين على فتح ودائع جديدة.
في المستقبل، وفقًا للمشاركين في السوق، سيعتمد العائد على ودائع UAH بشكل أساسي على سعر الفائدة على شهادات إيداع NBU لمدة 3 أشهر، والتي تستخدمها الجهة التنظيمية “لربط” UAH المجاني وتوجيه فائضها إلى الاقتصاد.
ما إذا كان تدفق أموال الأسر من البنوك سيستمر: توقعات البنك الوطني الأوكراني
قام البنك الوطني بتحليل أسباب الوضع غير السار للقطاع المالي في بداية العام بعناية، ويقول إنه لا يرى أي مخاطر لتفاقم الأزمة.
“في البيان “الأوكرانيون يسحبون الأموال من البنوك بوتيرة قياسية بسبب قانون التعبئة”، كلا الجزأين الأول والثاني غير صحيحين. لقد قمنا بتحليل مفصل لديناميكيات الأموال في الحسابات في ديسمبر وفبراير. السجل “تم تحديده بالفعل: في عام 2023، زاد مبلغ أموال UAH في الحسابات المصرفية للأسر بمقدار 121 مليار هريفنيا، أو 20.5٪، ووصل إلى مستوى تاريخي مرتفع قدره 711 مليار هريفنيا”، قال محافظ مليار هريفنيا”مجلس إدارة البنك الوطني الأوكراني أندريه بيشني.
أما عن أسباب انخفاض معين في أحجام الودائع بداية العام الحالي، فقد ذكر الموسمية المذكورة كسبب أول. بعد كل شيء، من سنة إلى أخرى، تزيد إيصالات حساب العميل في نهاية العام وتنخفض في البداية.
“هذا اتجاه منطقي كان موجودا في زمن السلم أيضا. تحاول الشركات والحكومة استكمال جميع المدفوعات، بما في ذلك الرواتب، بحلول نهاية العام، وفي بداية العام التالي، ينفق الناس هذه الأموال أو يستثمرونها”. وأوضح بيشني.
وبحسب قوله، حتى “قصص الرعب” التي تم تداولها بشكل مصطنع حول تأثير مشروع قانون التعبئة على الوضع، لم تحقق التأثير الذي توقعه منظمو حملة التشويه.
“علاوة على ذلك، في الأسابيع الأولى من مناقشة (النسخة السابقة لمشروع القانون) في ديسمبر، استمرت أرصدة الصناديق في الزيادة. بالإضافة إلى ذلك، أوضحت اللجنة البرلمانية المعنية أنها لن تدعم البند الخاص بتجميد الحسابات. … هذا ممكن، كما هو الحال الآن، فقط في المحكمة. ثالثًا، لم نر أيضًا أي صلة بين التدفقات الخارجة في شهر يناير والفرض المزعوم للضرائب على جميع معاملات البطاقة (وهو الأمر، بالمناسبة، تم نفيه بالفعل من قبل الحكومة). وزارة المالية). وأكد محافظ البنك الأهلي الأوكراني أننا نرى اتجاهًا موسميًا واضحًا يتكرر من عام إلى آخر.
كما نفى الشائعات حول نوايا الهيئة التنظيمية المزعومة لتبسيط إجراءات الكشف عن السرية المصرفية بشكل كبير. ولم يعتمد البنك الوطني أي قرارات بهذا الشأن. إنها مجرد مسألة توضيح المصطلحات وفقا للتغييرات في التشريعات المتعلقة بالوصول إلى المعلومات. وأكد السيد بيشني أن “البنك الوطني الأوكراني سيواصل دعم المبادرات الرامية إلى مكافحة قطاع الظل، مع الدفاع الصارم عن حماية سرية العمليات المصرفية وفقًا للمعايير الدولية”.
ض الكبير في قيمة العملة، والأهم من ذلك، الضغوط النفسية، فإن مدخرات البنوك بالهريفنيا ستظل أداة جذابة للغاية بالنسبة للأوكرانيين. وفي الوقت نفسه، أوضح البنك الوطني الأوكراني أنه سوف يستمر في معارضته بقوة لأي محاولات للاستفادة من الذعر وإزعاج سوق العملة بشكل مصطنع. لذلك، فإن محاولة سحب إيداعك مبكرًا (عادةً مع خسارة الفائدة) ومحاولة شراء عملة أجنبية بهذه الأموال قد لا تؤتي ثمارها في المستقبل.
.